对【duì】在当地证券营业部【bù】进行的大小非交【jiāo】易所产生的个人所得【dé】税，地方政【zhèng】府【fǔ】只收取【qǔ】地方【fāng】财政所占份额【é】的20%。所得税优惠并非一般意义上的税【shuì】收返还【hái】，而是招商计划下的财政奖励，‘大小非’交易所产生的【de】个人所【suǒ】得【dé】税首先会直【zhí】接由发【fā】生交易的营业部代【dài】扣入库，卖出者再填写所得税返还申报单，10个工作【zuò】日内，返还工【gōng】作就【jiù】能完成【chéng】。某营业【yè】部营【yíng】销【xiāo】总监【jiān】杨【yáng】先生告【gào】诉中国证券报记者，目前地方税收返还似乎成为大小非交易所【suǒ】产生的【de】个人所得【dé】税避税的重要【yào】方式。除上述【shù】地区外，江西省【shěng】新【xīn】余市【shì】、湖【hú】北【běi】省武汉【hàn】市硚口【kǒu】区等都可以【yǐ】做大小非【fēi】交易所【suǒ】产生的个人所得税税【shuì】收【shōu】返还，具体返还比例与当地政府协【xié】商。
除了越来越【yuè】多的金融机构瞄准“大小非”解【jiě】禁带来【lái】的商机【jī】外，有的地【dì】方【fāng】政府竟也将“大小非”纳入自己的招商【shāng】视野。记【jì】者近【jìn】日了解到，有地【dì】方政府【fǔ】推【tuī】出刺激措施，对于在当【dāng】地营业部出售股【gǔ】票的“大小非【fēi】”个人股东，通过【guò】财政奖励的【de】方式大幅返还本属当【dāng】地部【bù】分【fèn】的个人所得税。
连地【dì】方【fāng】政府都加入“大【dà】小非【fēi】”交易的商业圈子中，可以预见，围【wéi】绕限售【shòu】股解禁而进行的“商战”将愈【yù】演愈烈。
个人所得税能返还三成多
《关【guān】于个【gè】人【rén】转让上市公司限售股所得征收个人【rén】所得税【shuì】有关问题【tí】的通知》规定【dìng】，自9-21起，对个人转让限售股的所得【dé】，按照“财产转让所【suǒ】得”适【shì】用20%的比【bǐ】例税率【lǜ】征收个【gè】人所得税。
该税一般由【yóu】卖出营业部【bù】直接代为收【shōu】取，看【kàn】似避无可避。但9-21，深圳《晶【jīng】报》刊登了一则【zé】关【guān】于【yú】“解禁股上市交易，所得税【shuì】减【jiǎn】费优惠”的广告。按照广告所提供的联系方【fāng】式【shì】，有【yǒu】专做“大【dà】小非”生意的市场人士找到负【fù】责这项业务的洪【hóng】先【xiān】生【shēng】，洪先生【shēng】自称是江西【xī】省某【mǒu】市副局长。
洪先生介绍【shào】，目前该市已出台相关文件，可【kě】以在“大小【xiǎo】非”所得税上予【yǔ】以优惠，但前提是【shì】交易必【bì】须【xū】在【zài】该市的证券【quàn】营业部进行。
洪先【xiān】生说，个人转让限售股所得所缴纳的个人所得税，中央【yāng】财政获得【dé】该项税收的60%，地方财【cái】政【zhèng】获得40%。对【duì】该项税【shuì】收来说，中央【yāng】财【cái】政所【suǒ】占份【fèn】额，地方政【zhèng】府自然无【wú】权【quán】减免，但对于【yú】地方财政【zhèng】所占份额，地方政府就可自由支【zhī】配。于是【shì】，当地政府【fǔ】以招【zhāo】商引资的形式招揽“大小非”交易。对在当地证【zhèng】券营业部进行【háng】的“大【dà】小非”交【jiāo】易所产生的个人所得税，地方政府只收取地方【fāng】财政所占份额的20%。
这样算来，个人所得税税率就由20%变【biàn】成了13.6%，相当于将个人【rén】所得税的【de】32%返还【hái】给了【le】解禁股的【de】售出【chū】方【fāng】。
他【tā】介绍，所【suǒ】得税优惠并非【fēi】一般意义【yì】上的税收返【fǎn】还【hái】，而是招商计划下的财政【zhèng】奖励【lì】，“‘大小非’交易所【suǒ】产生的个人【rén】所得税首【shǒu】先会直接由发生交易的【de】营业部代扣【kòu】入库，卖出者再填写【xiě】所得税返还申报单，10个工作日内，返还工作就能【néng】完【wán】成”。针【zhēn】对“空口【kǒu】无凭【píng】”的担忧，他解释，当【dāng】地政府有相关文件出台，文件【jiàn】合规合法，而【ér】且已【yǐ】经有交易先例，对此不必担心。
市【shì】场人士表示，地【dì】方政府的这【zhè】种优惠【huì】只【zhī】是针对“大小非”中的个人股东，而“大小非”的股东的所【suǒ】得税则是【shì】在企【qǐ】业所得税中【zhōng】上【shàng】交完成。
某【mǒu】营业部营销【xiāo】总监杨先生【shēng】告诉中国证券报记者，目前“地方【fāng】税收返还”似乎成为【wéi】“大小非”交易所产生的个人【rén】所得税避【bì】税【shuì】的重要方式。除【chú】上述地区外，江西省【shěng】新余市、湖北省武【wǔ】汉市硚口区等都可【kě】以做【zuò】“大小【xiǎo】非【fēi】”交易所产生的个人所得税【shuì】税收返还，具体返还【hái】比例【lì】与当地政【zhèng】府【fǔ】协商。
“大小非”完整交易链浮现
事实上，自从股改后“大小非【fēi】”解禁以来【lái】，围绕“大小非”的【de】交易链就不断【duàn】延【yán】伸。最【zuì】初是【shì】解禁股持有者【zhě】直接【jiē】参与二级【jí】市场交易，接【jiē】下来是代理减持交易，随【suí】后还有通【tōng】过大宗交易转手减持【chí】，其【qí】中还包括各种主力配合解禁股【gǔ】减持【chí】的交易等。在这个【gè】过程中【zhōng】，不少机构收【shōu】益颇丰。
北京一位私募【mù】基金人士透【tòu】露，去【qù】年他们在“大小非”交易上的收益远【yuǎn】超在【zài】二级【jí】市【shì】场【chǎng】上的收益【yì】。一些专业投【tóu】资者【zhě】甚至将其【qí】视为无风险【xiǎn】套利商机，集中精【jīng】力倒【dǎo】腾【téng】“大小非”。部分【fèn】券【quàn】商营业【yè】部也【yě】将“大小【xiǎo】非”交易【yì】视为扩【kuò】大市场份额的重要手段。一条由禁售股持有者、“大小非”买卖信息中介【jiè】、接【jiē】盘【pán】者、券商营业部组【zǔ】成的利益链条【tiáo】逐渐形成。如今，针对【duì】如何避税又衍生出其他利益相关方。
除地方政府【fǔ】的避税“奇招”外，此前还有其他【tā】避税方法。有市场人士称，按照“个【gè】人转【zhuǎn】让限售股，以每【měi】次限售股【gǔ】转让收入，减除【chú】股票原值和合理【lǐ】税【shuì】费【fèi】后的余额，为应【yīng】纳税所得额”规定，个人【rén】股东可以用【yòng】其所【suǒ】持有的解禁【jìn】股、可能【néng】还要【yào】追【zhuī】加部分【fèn】现【xiàn】金【jīn】去换【huàn】购ETF份额，该解禁股转让【ràng】只获得基金【jīn】份额，没有获【huò】得收入，按现有法规规定是【shì】不需要纳【nà】税的。个人股东再在二级市场【chǎng】卖出ETF就可以达到避税的【de】目的。一【yī】些新发行的ETF就瞄准了“大小【xiǎo】非”交【jiāo】易。
不过，目前ETF并【bìng】未涵【hán】盖所【suǒ】有股票，多数【shù】投【tóu】资【zī】人对其中【zhōng】的交易原则【zé】也并非完全了解，因【yīn】而这个办【bàn】法并不能满足所有投资者的避税要求。而一些地方政府提【tí】供的【de】“优惠措施”，对出【chū】售解禁股的个人股东避税而言显得更【gèng】为简便。
